Industry specialization and audit fees: a meta-analytic approach

Abstract

Purpose

The purpose of this paper is to provide a comprehensive review of the literature that links auditor’s industry specialization (AIS) and audit fees (AFs) in order to clarify the puzzle of published results and provide overall conclusions that would help in future research.

Design/methodology/approach

To achieve this goal, the authors applied meta-analysis techniques in order to summarize, quantify and evaluate the published data related to the association between AIS and AF.

Findings

The meta-results are more robust when the proxy for AIS is the audit firm’s market share above 20 percent or the audit firm is jointly the national and city leader. For US-based studies, results are homogeneous in the post-SOX period. This is likely due to the higher demand for specialized auditors. The authors found positive and homogeneous results in the upper and lower market segment, which led to the conclusion that the bargaining power of the big auditees does not fully counteract the higher auditor specialization costs. Although the authors identified a publication selection bias, a specialization coefficient of around 2.0 percent was estimated.

Originality/value

The conclusions are relevant for those researchers that would benefit from a structured and systematic review of the published results. The outcomes help to understand the somehow contradictory empirical evidence and to provide solid foundations for future hypothesis developments. This contribution is also relevant for the regulatory bodies, always watchful of audit market behavior and the evolution of audit prices.

Propósito

Ofrecer una revisión de la literatura que vincula la especialización industrial del auditor y los honorarios de auditoria, con el objetivo de esclarecer el actual puzzle de resultados y suministrar conclusiones generales que faciliten investigaciones futuras.

Diseño/metodología/enfoque

Para conseguir este objetivo, aplicamos técnicas de meta-análisis que resumen, cuantifican y evalúan los datos publicados relativos a la asociación entre la especialización industrial del auditor y los honorarios de auditoria.

Resultados – Nuestros meta-resultados son más robustos cuando se identifica a una firma auditora como especializada si en ese sector industrial, o bien su cuota de mercado es superior al 20% o bien es la firma líder tanto en el ámbito de ciudad como nacional. En aquellos estudios desarrollados en EEUU, los resultados son homogéneos sólo en el periodo post-SOX, debido probablemente a que dicha ley generó una mayor demanda de auditores especializados. También encontramos que existe prima por especialización y resultados homogéneos tanto en el segmento de mercado inferior como superior, por lo que concluimos que el poder de negociación de los clientes mayores no compensa totalmente los mayores costes de especialización. Aunque identificamos un sesgo de selección en la publicación, estimamos que el coeficiente de especialización es aproximadamente del 2%.

Originalidad/Valor

Nuestras conclusiones son relevantes para aquellos investigadores que necesiten una revisión estructurada y sistemática de los resultados publicados, puesto que ayudan a comprender resultados previos aparentemente contradictorios y facilitan el desarrollo de futuras hipótesis de investigación. Esta contribución también es relevante para los organismos reguladores, siempre pendientes del comportamiento del mercado de auditoría y de los precios de este servicio.

Citation

de Fuentes, C. and Sierra, E. (2015), "Industry specialization and audit fees: a meta-analytic approach", Academia Revista Latinoamericana de Administración, Vol. 28 No. 3, pp. 419-435. https://doi.org/10.1108/ARLA-06-2014-0083